行业动态
咱们对金融数据预测进行更新。
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正文
7月事贷数据前瞻：咱们瞻望7月新增信贷约500亿元，低于客岁同期的2600亿元；贷款余额增速7.0%，增速较上月着落0.1ppt。具体看：
对公贷款：7月末单子利率快速下行，反应实体信贷需求相对不及，6月事贷超预期增长可能部分透支信贷需求，瞻望7月对公信贷投放处于低位，单子可能成为信贷增长主要搭救项。
住户贷款：7月商品房成交弱于客岁同期，销耗刺激计策较前期有所减少，肖似“反内卷”配景下销耗贷利率有所回升，咱们瞻望7月住户贷款可能同比少增。
7月社融数据前瞻：咱们瞻望7月新增社融约1.8万亿元，高于客岁同期的0.77万亿元；社融存量增速9.2%，增速较上月飞腾0.3个百分点。结构上看，政府债、企业债同比多增，表外融资同比少增。
7月货币数据前瞻：6月M1增速较前期栽种彰着，主要受客岁二季度手工补息清算带来低基数，以及企业、住户进款活化影响，咱们瞻望7月M1/M2同比增速较上月可能有所回落，M1同比增速约4.5%，增速较上个月着落0.1ppt；M2同比增速约8%，增速较上个月着落0.3ppt。
本文摘自2025年8月6日照旧发布的《淡季回落——7月金融数据前瞻》，如需取得全文请磋商中金银行团队或登录中金点睛
风险
关税计策不细目性，房地产和场地隐性债务风险。
图表：7月末单子利率下行，冲量行为增加
贵府起首：中金公司询查部
图表：6月中小行信贷同比多增，大行信贷同比少增
贵府起首：中金公司询查部
图表：7月商品房成交弱于客岁同期
贵府起首：中金公司询查部
图表：草根景气度诡计（1/2）
贵府起首：百年建筑，中金公司询查部
图表：草根景气度诡计（2/2）
贵府起首：百年建筑，中金公司询查部
Source
著述起首
本文摘自：2025年8月6日照旧发布的《淡季回落——7月金融数据前瞻》
分析员 林英奇 SAC 握业文凭编号：S0080521090006 SFC CE Ref：BGP853
分析员 周基明 SAC 握业文凭编号：S0080521090005 SFC CE Ref：BTM336
分析员 许鸿明 SAC 握业文凭编号：S0080523080007 SFC CE Ref：BUX153
分析员 张帅帅 SAC 握业文凭编号：S0080516060001 SFC CE Ref：BHO055
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