华尔街见闻的一又友们宇宙好，我是刘郁，迎接来到《化债波浪下的钞票订价新逻辑》。

日本商品被称为“不变价标签”，为什么会出现这种情况？在所有这个词这个词社会预期很低的时刻，价钱和需求之间的相干并不是线性的，而是拐折型的。

也等于说，价钱略微进步少量，需求就会大幅萎缩；但价钱下落，需求也不会增多。这就导致企业耐久不肯意窜改价钱，既不加价，也不降价，因为加价和降价王人对他们莫得平正——这等于日本企业在这个经由中的策略。

而在这个经由中，日本的YCC计策走向了绝顶极致的地步。为什么日本最终走向了如斯极致的计策？

背后的一个执行逆境是，日本央行购买了太多的债券，到了“买无可买”的地步。宇宙不错这么雄厚：日本每年新刊行的债券，实在王人被央行买走了。但即便如斯，仍是莫得带动起需求。在这种情况下，日本央行要连接刺激经济，中枢技术就酿成了YCC。

本节本色，华西证券首席经济学家、复旦大学经济学博士刘郁将深切分析日本通缩中的忻悦

为什么走到极致的货币计策也没能让日本达成通胀主义？

一谈走改日本债务越积越多，内债的极限在那处？

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